أبلغت مجموعة غولدمان ساكس عملاءها، في مذكرة صدرت يوم الجمعة، بأن قوة مشتريات البنوك المركزية من الذهب خلال مايو من المرجح أن توفر مستوى دعم للأسعار، في ظل الضغوط قصيرة الأجل الناجمة عن التسعير المتشدد لتوقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وقالت المحللة لينا توماس إن نموذج التقدير الآني لدى مجموعة غولدمان ساكس يُقدّر مشتريات البنوك المركزية بنحو 81 طنًا في مايو، أو 67 طنًا شهريًا على أساس متوسط معدل موسمي لثلاثة أشهر، مقارنةً بمتوسط 17 طنًا قبل عام 2022.
وترى المجموعة أن التسارع الأخير في نموذج التقدير الآني، مع مساهمة كبيرة من الصين، “يشير إلى أن مشتريات البنوك المركزية من المرجح أن توفر مستوى دعم لأسعار الذهب، في ظل ضغوط هبوطية مؤقتة ناجمة عن التسعير المتشدد لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي.”
وتواصل مجموعة غولدمان ساكس اعتبار استمرار البنوك المركزية في تراكم احتياطيات الذهب بمستويات مرتفعة “اتجاهًا ممتدًا لعدة سنوات”، في ظل سعيها إلى تنويع احتياطياتها للتحوط من المخاطر الجيوسياسية والمالية. كما أبقت المجموعة على افتراضها بمتوسط مشتريات شهرية يبلغ 50 طنًا في عام 2026، و40 طنًا شهريًا في عام 2027.
وأشارت مجموعة غولدمان ساكس إلى أن توجه البنوك المركزية في الأسواق الناشئة نحو تنويع احتياطياتها، في أعقاب تجميد احتياطيات روسيا عام 2022، “لا يزال الركيزة الأساسية” لتوقعاتها بوصول سعر الذهب إلى 4,900.00 دولار للأوقية (تروي) بنهاية عام 2026.
وعلى المدى القريب، قالت المجموعة إن الذهب يواجه رياحًا معاكسة نتيجة تراجع الطلب على التحوط من مخاطر الاقتصاد الكلي، مع تسعير الأسواق لاحتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال العام الجاري، غير أنها تتوقع أن يتراجع هذا الضغط، في ظل توقع اقتصادييها عدم إقدام الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة.
ذهب/دولارمتابعة
تحليل ذهب/دولار
4,017.60
▲+44.66(+1.12%)يومأسبوعشهر6 أشهرسنة5 سنواتالأقصى
في هذا المقالذهب/دولار+1.12%GC+0.67%
وعلى المدى المتوسط، أكدت مجموعة غولدمان ساكس أن المخاطر المحيطة بتوقعاتها السعرية لا تزال تميل إلى الصعود، مشيرةً إلى أن حصة الذهب في المحافظ الاستثمارية الخاصة لا تزال منخفضة، وأن التطورات الجيوسياسية الأخيرة قد تُسرّع وتيرة التنويع، لتمتد من البنوك المركزية إلى المستثمرين من القطاع الخاص.