تراجع الجنيه الإسترليني يوم الجمعة، فيما انخفض اليورو أيضاً، إذ أبقت التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الدولار في موقع قوة، فيما لامس التقلب الضمني قصير الأجل أدنى مستوياته منذ عام 2021، وهو هدوء حذّر المحللون من أنه ينطوي على مخاطره الخاصة.
عند الساعة 14:35 (بتوقيت المملكة العربية السعودية)، انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.26% أمام الدولار إلى 1.3441 دولار، فيما تراجع اليورو بنسبة 0.09% إلى 1.1433 دولار.
كسر التقلب الضمني لمدة شهر واحد المرجّح بمؤشر DXY مستويات دون الحدود التي وقف عندها في يناير ومايو ويونيو، وهو ما وصفه فرانشيسكو بيسولي، استراتيجي العملات الأجنبية في ING، بأنه “أمر لافت للنظر في ظل التصعيد العسكري الحاد بين الولايات المتحدة وإيران، واحتمال دخول الاحتياطي الفيدرالي في دورة تشديد جديدة.”
وعزا بيسولي انخفاض قراءات التقلب جزئياً إلى صمود أسواق الأسهم المدعوم بالذكاء الاصطناعي، الذي “يُثبّت العملات ويساعد على استدامة بيئة التقلب المنخفض وتداولات الكاري”، غير أنه حذّر من أن المخاطر المتعلقة بتقلبات العملات الأجنبية والدولار “تميل بوضوح نحو الارتفاع.”
أدلى مسؤولا الفيدرالي لوري لوغان وجيفري شميد بتصريحات متشددة يوم الخميس. وفي يوم الجمعة، انتظر المتداولون تعليقات من عضو الفيدرالي المعتدل فيليب جيفرسون، إضافة إلى بيانات مسح ثقة المستهلك الصادرة عن جامعة ميشيغان، والإنتاج الصناعي وبيانات مبدأ البناء السكني، وهي قراءات قد تُحدد ملامح توقعات أسعار الفائدة لدى الفيدرالي.
وأشار بيسولي إلى أن توقعات السوق بتشديد بمقدار 35 نقطة أساس بحلول نهاية العام تبدو “مبالغاً فيها بشكل واضح”، مع بقاء توقعات ING الأساسية عند الإبقاء على الأسعار دون تغيير.
يورو/دولارمتابعة
تحليل يورو/دولار
1.1439
▼-0.0003(-0.03%)يومأسبوعشهر6 أشهرسنة5 سنواتالأقصى
في هذا المقاليورو/دولار-0.03%جنيه/دولار-0.17%
يبدو أن تراجع الجنيه الإسترليني مدفوع في المقام الأول بعوامل تتعلق بالدولار، لا بأي تدهور في الأساسيات الاقتصادية البريطانية.
تُظهر بيانات CFTC أن مراكز الجنيه الإسترليني لا تزال تميل بشكل كبير نحو البيع على المكشوف، مما يعني أن تغطية المراكز القصيرة قد تُمدد مكاسب الجنيه الأخيرة متى تراجع ضغط الدولار على المدى القريب، وفقاً لما أشار إليه كونستانتين بولز، استراتيجي في UBS Switzerland.
وثمة متغير محلي يلوح في الأفق: رئيس الوزراء القادم آندي بيرنهام، المقرر توليه منصبه الأسبوع المقبل، كان من المقرر أن يتحدث يوم الجمعة، وحذّر بيسولي من أن الاقتراب من مرحلة انتقال حكومية مع تسجيل الجنيه تقييماً مرتفعاً على المدى القصير “يُشكّل خطراً على الجنيه.”
ظل زوج EUR/GBP عند مستوى 0.850، أي أقل بنحو 1.5% من قيمته العادلة قصيرة الأجل وفق نموذج ING، فيما يستهدف بيسولي عودته إلى مستوى 0.870 بنهاية الصيف.
لم يجد اليورو دوافع اتجاهية جديدة تُذكر. وترى ING أن زوج EUR/USD سيبقى في نطاق ضيق قرب مستوياته الحالية، مع “غياب محركات كافية لدفعه فوق 1.150 أو لاختبار مستويات دون 1.135″، وفقاً لما كتبه بيسولي.
من المتوقع أن يُسفر اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل عن إبقاء الأسعار دون تغيير بتوافق، غير أن ING أشارت إلى أن ارتفاع أسعار النفط “أعاد فتح الباب أمام رفع مفاجئ للفائدة”، مع احتمال مواجهة أخيرة بين المتشددين والمعتدلين قبل العطلة الصيفية؛ ويبقى توقع ING الأساسي لأي تحرك في سبتمبر.
أما بالنسبة لـ UBS، فتظل النظرة المتوسطة الأجل للجنيه الإسترليني إيجابية، إذ يستهدف بولز زوج GBPCHF عند 1.11 بحلول سبتمبر، مدعوماً بميزة كاري تبلغ 4.2%.
والسيناريو الذي قد يُجبر على إعادة النظر في هذا التوقع: تجدد النفور من المخاطرة، أو تحول بنك إنجلترا نحو التيسير، أو موجة حادة من البيع في أسواق الأسهم.